Arthur Hayes का बड़ा दावा, ट्रेजरी की नई योजना से Bitcoin में आ सकती है जोरदार तेजी

Bitcoin और व्यापक क्रिप्टो बाजार को लेकर BitMEX के सह-संस्थापक Arthur Hayes ने एक बार फिर बेहद तेजी वाला नजरिया पेश किया है। Hayes का कहना है कि अमेरिकी Treasury की लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड की खरीद बढ़ाने की योजना वित्तीय बाजार में डॉलर की तरलता बढ़ा सकती है। उनके अनुसार, इसका सीधा फायदा Bitcoin और दूसरी डिजिटल परिसंपत्तियों को मिल सकता है।

Hayes ने अपने ताजा लेख में निवेशकों से क्रिप्टो को लेकर बेहद आक्रामक रुख अपनाने की अपील की है। उनका तर्क है कि Treasury की नई पहल बाजार में नकदी की उपलब्धता बढ़ाने का एक अप्रत्यक्ष तरीका बन सकती है। हालांकि यह ध्यान रखना जरूरी है कि Treasury की बॉन्ड खरीद योजना सीधे तौर पर Federal Reserve की मौद्रिक नीति या नई मुद्रा छापने की प्रक्रिया नहीं है। "मनी प्रिंटिंग" की व्याख्या Hayes की अपनी बाजार समझ है।

इस बीच अमेरिकी Treasury ने आधिकारिक तौर पर घोषणा की है कि 9 सितंबर 2026 से लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड के लिए तरलता समर्थन वाली बायबैक योजनाओं का अधिकतम आकार कम से कम दोगुना होकर हर ऑपरेशन में $4 अरब हो जाएगा। पहले यह सीमा $2 अरब थी।

Treasury की योजना को Bitcoin के लिए क्यों देख रहे हैं सकारात्मक?

Hayes का कहना है कि Treasury जब पुराने या लंबी अवधि वाले सरकारी बॉन्ड वापस खरीदता है, तो बाजार की तरलता पर असर पड़ सकता है। यदि निवेशकों के पास बॉन्ड बेचने के बाद अतिरिक्त नकदी आती है, तो उसका कुछ हिस्सा शेयर, क्रिप्टो और दूसरी जोखिम वाली परिसंपत्तियों में जा सकता है।

उनका तर्क है कि Bitcoin इस तरह की अतिरिक्त तरलता का शुरुआती लाभार्थी बन सकता है। उन्होंने हालिया बाजार चाल का उदाहरण देते हुए कहा कि Treasury की नई घोषणा के बाद Bitcoin ने तेजी दिखाई और कुछ ही समय में $80,000 के करीब पहुंच गया। Finance Yahoo की रिपोर्ट के अनुसार, इस दौरान Bitcoin ने अपने दैनिक लाभों में 2023 के बाद का सबसे मजबूत सप्ताह देखा और करीब 23% की बढ़त दर्ज की।

हालांकि यह कहना अभी जल्दबाजी होगा कि पूरी तेजी सिर्फ Treasury की बायबैक योजना की वजह से आई है। क्रिप्टो बाजार में नियामकीय उम्मीदें, निवेशकों की धारणा और दूसरे वैश्विक आर्थिक कारक भी कीमतों को प्रभावित करते हैं।

10 साल के बॉन्ड की 5% यील्ड पर Hayes की नजर

Hayes के विश्लेषण में अमेरिकी 10 साल के Treasury बॉन्ड की यील्ड बेहद महत्वपूर्ण है। उनका मानना है कि अगर लंबी अवधि की यील्ड 5% के आसपास या उससे ऊपर जाती है, तो सरकार और वित्तीय बाजार पर दबाव बढ़ सकता है।

10 साल की Treasury यील्ड अमेरिका में कर्ज की लागत का एक महत्वपूर्ण आधार है। घरों के कर्ज, कंपनियों के बॉन्ड और कई दूसरे वित्तीय उत्पादों की दरें इससे प्रभावित होती हैं। इसलिए लंबे समय तक ऊंची यील्ड आर्थिक गतिविधि को कमजोर कर सकती है।

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Hayes का कहना है कि ऐसी स्थिति में Treasury को और ज्यादा बॉन्ड खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। उन्होंने एक संभावित व्यवस्था की कल्पना की है जिसमें 10 साल या उससे लंबी अवधि वाले बॉन्ड की यील्ड 5% से ऊपर जाने पर सरकार बड़ी मात्रा में खरीदारी करे।

यह फिलहाल उनकी कल्पना और बाजार परिदृश्य है, कोई घोषित अमेरिकी नीति नहीं। Treasury ने अभी केवल मौजूदा बायबैक ऑपरेशन का आकार बढ़ाने की आधिकारिक घोषणा की है।

AI की तेजी के बीच Federal Reserve से क्या उम्मीद?

Hayes का मानना है कि Federal Reserve निकट भविष्य में ब्याज दरों में बड़ी कटौती या फिर व्यापक स्तर पर बांड खरीद जैसी नीति तब तक नहीं अपनाएगा, जब तक अमेरिकी अर्थव्यवस्था या खासकर AI से जुड़ी कर्ज आधारित तेजी में बड़ी कमजोरी नहीं आती।

उन्होंने पहले भी AI क्षेत्र के भारी कर्ज और बुनियादी ढांचे में बड़े निवेश को संभावित वित्तीय जोखिम बताया है। उनका तर्क है कि यदि AI से जुड़ी कंपनियों और परियोजनाओं पर कर्ज का दबाव बढ़ता है और बाजार में बड़ा संकट आता है, तो सरकार और केंद्रीय बैंक को अधिक तरलता उपलब्ध करानी पड़ सकती है।

Hayes की नजर में यही वह स्थिति होगी जिसमें Bitcoin को सबसे बड़ा फायदा मिल सकता है। उनका मानना है कि संकट के बाद वित्तीय प्रणाली में आने वाली अतिरिक्त नकदी का एक हिस्सा सीमित आपूर्ति वाली परिसंपत्तियों की ओर जा सकता है।

Bitcoin के लिए क्या है आगे का संकेत?

Hayes का ताजा नजरिया स्पष्ट रूप से तेजी वाला है। उन्होंने बताया कि उनका निवेश फंड Maelstrom Bitcoin, Ethereum, Ethena और Ether.fi जैसी परिसंपत्तियों में अधिक जोखिम लेकर चल रहा है। उन्होंने यह भी कहा कि बड़े कारोबारी ब्रोकरों की ओर से डॉलर उधार लेने में बढ़ती दिलचस्पी उन्हें बाजार में दोबारा तेजी की गतिविधि का संकेत देती है।

लेकिन निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि Hayes का अनुमान एक विश्लेषण है, निश्चित परिणाम नहीं। Treasury की बायबैक योजना से बाजार की तरलता बढ़ सकती है, लेकिन इसका यह मतलब नहीं कि पूरी पूंजी Bitcoin में जाएगी।

फिलहाल बाजार की नजर 9 सितंबर से शुरू होने वाले बढ़े हुए Treasury बायबैक, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और Federal Reserve की अगली नीति पर रहेगी। यदि लंबी अवधि की यील्ड पर दबाव बना रहता है और वित्तीय व्यवस्था में तरलता बढ़ती है, तो Hayes का तेजी वाला अनुमान सही दिशा में साबित हो सकता है। लेकिन अगर महंगाई और ब्याज दरों का दबाव बना रहता है, तो Bitcoin में तेज उतार-चढ़ाव भी देखने को मिल सकता है।

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