इस समय बिटकॉइन की कीमत कमज़ोर क्यों है?

मुख्य बातें

• अमेरिकी श्रम विभाग ने वेतन में 9,11,000 नौकरियों की कटौती की है, जो इतिहास में सबसे बड़ी कटौती है, जो श्रम बाजार में गहरी कमजोरी का संकेत है।
• इस संशोधन से फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें मजबूत हुई हैं, भले ही मुद्रास्फीति अभी भी ऊँची बनी हुई है।
• बिटकॉइन सोने की तेजी को दोहरा सकता है और चौथी तिमाही में नई ऊँचाइयों की ओर गति पकड़ सकता है।

बिटकॉइन (BTC $111,907) को आने वाले हफ्तों में कीमत के लिहाज से फायदा हो सकता है क्योंकि अमेरिकी श्रम विभाग ने इतिहास का सबसे बड़ा पेरोल संशोधन किया है, जिसमें मार्च 2025 को समाप्त होने वाले 12 महीनों के लिए पहले से रिपोर्ट किए गए आंकड़ों से 911,000 नौकरियां हटा दी गई हैं। यह औसतन प्रति माह 76,000 नौकरियों का बढ़ा-चढ़ाकर दिखाया गया है, जो आधिकारिक तौर पर वैश्विक वित्तीय संकट के चरम पर 2009 के संशोधन से भी अधिक है।

कोबेसी न्यूज़लेटर के अनुसार, नुकसान उपभोक्ता-संचालित श्रेणियों में केंद्रित था, जिसमें अवकाश और आतिथ्य में -176,000 नौकरियां और व्यापार, परिवहन और उपयोगिताओं में -226,000 नौकरियां शामिल हैं। कुल निजी भर्तियों को 880,000 नौकरियों से बढ़ा-चढ़ाकर बताया गया था, जो महामंदी और 2020 के COVID-19 महामारी के अलावा किसी भी अन्य कमजोरी का पैमाना नहीं था।

ये संशोधन एक चिंताजनक प्रवृत्ति को और बढ़ाते हैं। पिछले महीने, अमेरिका ने मई और जून की रिपोर्टों से 258,000 नौकरियों में कटौती की। कल के संशोधन में 27,000 की वृद्धि हुई, जो 2020 के बाहर आधुनिक इतिहास में सबसे बड़ा दो महीने का शुद्ध संशोधन है। अगस्त के कमजोर 22,000-नौकरी लाभ के साथ, डेटा अगले सप्ताह की बैठक में फेडरल रिजर्व की दर में कटौती को लगभग बंद कर देता है।

सोने की कीमत पहले ही तय हो चुकी है; बिटकॉइन अगला हो सकता है

मूल्य का पारंपरिक भंडार, सोना, इस साल 40% बढ़ा है। सोने के खनिकों का रिटर्न लगभग दोगुना हो गया है, जो S&P 500 से लगभग 10 गुना ज़्यादा है। निवेशक लंबे समय से यह मान रहे थे कि कमज़ोर श्रम बाज़ार फेड को कार्रवाई करने के लिए मजबूर करेगा, भले ही मुख्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) 3% से ऊपर और विकास दर लगभग 3% हो।

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बिटकॉइन के लिए, इसके निहितार्थ और भी ज़्यादा प्रभावशाली हो सकते हैं। बिटवाइज़ रणनीतिकार आंद्रे ड्रैगोश ने एक X पोस्ट में इसे संक्षेप में प्रस्तुत किया है, जिसमें कहा गया है, "फेड ने अभी तक ब्याज दरों में कटौती भी नहीं की है—और लोग अभी भी #बिटकॉइन बनाम मुद्रा आपूर्ति चार्ट को समझने में असमर्थ हैं। प्रमुख USD स्थिर मुद्राएँ पहले से ही यही संकेत दे रही हैं: वृहद तरलता बढ़ रही है। #बिटकॉइन के लिए तेज़ी।"

बिटकॉइन तरलता विस्तार में फल-फूल रहा है

फेडरल रिजर्व द्वारा आठ दिनों में दरों में 25 आधार अंकों की कटौती की उम्मीद के साथ, यह मुद्रास्फीति के अभी भी उच्च स्तर पर, शेयर बाजार के रिकॉर्ड स्तर पर और जीडीपी के मजबूत होने के साथ इतिहास में पहली कटौती होगी। यह संयोजन एक बात का संकेत देता है: केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति की तुलना में श्रम की कमज़ोरी को प्राथमिकता दे रहा है, जिससे एक "शांत लेकिन सतर्क" रुख़ बनता है।

बिटकॉइन के लिए लाभ स्पष्ट है। जिस तरह नीतिगत पुष्टि से महीनों पहले सोने में तेजी आई थी, उसी तरह बिटकॉइन की कमज़ोर स्थिति और तरलता चक्रों के प्रति ऐतिहासिक संवेदनशीलता इस दुर्लभ नीतिगत मिश्रण को एक शक्तिशाली अपसाइड उत्प्रेरक में बदल सकती है, जो संभावित रूप से चौथी तिमाही में नई ऊँचाइयों की ओर गति को पुनर्जीवित कर सकती है।

एनालिटिक्स प्लेटफ़ॉर्म टेफ़्रा डिजिटल ने पहले भविष्यवाणी की थी कि "अगर बिटकॉइन का पिछड़ा हुआ M2 और सोने का सहसंबंध बना रहता है, तो शेष वर्ष बहुत दिलचस्प हो सकता है। नीचे दिए गए चार्ट $167k-185k की ओर इशारा करते हैं।"

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