Jai Singla द्वारा लिखितस्टाफ संपादकPratik Bhuyan द्वारा समीक्षितस्टाफ संपादकWall Street ने Bitcoin की तेजी पर लगाया ब्रेक: Markus Thielen
Expert Takeप्रकाशित4 नव॰ 2026
10x Research के Markus Thielen का कहना है कि Wall Street के बड़े निवेशकों और मुनाफा वसूली की रणनीतियों ने Bitcoin की तेज रैलियों को सीमित कर दिया है।
Bitcoin की पहचान लंबे समय तक ऐसी क्रिप्टोकरेंसी के रूप में रही है, जिसकी कीमत कुछ ही दिनों में 20% से 30% तक उछल सकती थी। कई बार सप्ताहांत में भी इसमें अचानक बड़ी तेजी या गिरावट देखने को मिलती थी। लेकिन अब बाजार का माहौल बदल रहा है। 10x Research के संस्थापक Markus Thielen का मानना है कि Wall Street के बड़े निवेशकों की बढ़ती भागीदारी और मुनाफा वसूली की रणनीतियों ने Bitcoin की पुरानी तेज रैलियों को काफी हद तक खत्म कर दिया है।
Cointelegraph के साथ बातचीत में Thielen ने कहा कि Bitcoin बाजार अब पहले की तुलना में अधिक संस्थागत हो चुका है। इसमें बड़े वित्तीय संस्थान, बाजार निर्माता और विकल्प कारोबार करने वाले निवेशक सक्रिय हैं। इनकी रणनीतियों के कारण कीमत में अचानक और लगातार बड़ी उछाल आना मुश्किल होता जा रहा है।
हालांकि, Thielen Bitcoin को लेकर पूरी तरह निराश नहीं हैं। उनका अनुमान है कि 2026 के अंत तक इसकी कीमत $90,000 तक पहुंच सकती है। लेकिन इससे पहले Bitcoin में गिरावट आ सकती है और कीमत $70,000 के ऊपरी स्तर से $80,000 के निचले स्तर के बीच रह सकती है।
Wall Street की एंट्री से कैसे बदला Bitcoin का बाजार?
Thielen के अनुसार, Bitcoin के शुरुआती दौर में बाजार को आगे बढ़ाने वाले लोग और निवेशक अलग तरह के थे। उस समय छोटे निवेशकों और क्रिप्टो समर्थकों की भूमिका ज्यादा थी। वे बाजार में तेजी आने पर तेजी से खरीदारी करते थे, जिससे कीमत में बड़ी उछाल देखने को मिलती थी।
अब स्थिति बदल गई है। Bitcoin में Wall Street के बड़े खिलाड़ी भी शामिल हो चुके हैं। ये निवेशक सिर्फ क्रिप्टो बाजार की खबरों पर ध्यान नहीं देते, बल्कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था, महंगाई और Federal Reserve की ब्याज दरों जैसे संकेतों के आधार पर फैसले लेते हैं।
Thielen का कहना है कि संस्थागत निवेशक तेजी के दौरान भी मुनाफा सुरक्षित करने की रणनीति अपनाते हैं। उदाहरण के लिए, कई बड़े कारोबारी Bitcoin में उछाल के बाद कॉल ऑप्शन बेचते हैं। इससे कीमत में तेजी की रफ्तार सीमित हो सकती है।
उनके मुताबिक, अब Bitcoin में अचानक कई दिनों तक लगातार दोहरे अंकों की तेजी देखने की संभावना पहले से कम हो गई है।
ETF में $60 बिलियन का निवेश, लेकिन असली मांग कितनी?
Bitcoin के स्पॉट ETF को संस्थागत निवेश का बड़ा जरिया माना जाता है। हालांकि, Thielen ने इन फंडों में आए निवेश की प्रकृति पर सवाल उठाए हैं।
उनके विश्लेषण के मुताबिक, अमेरिकी स्पॉट Bitcoin ETF में आए करीब $60 बिलियन के शुद्ध निवेश का लगभग आधा हिस्सा बाजार निर्माताओं से जुड़ा हो सकता है। ये कंपनियां ETF के शेयरों का इस्तेमाल अपने विकल्प कारोबार से जुड़े जोखिम को संतुलित करने के लिए करती हैं।
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इसका मतलब है कि ETF में दर्ज हर निवेश को Bitcoin की कीमत बढ़ने की उम्मीद में की गई सीधी खरीदारी नहीं माना जा सकता। बाजार निर्माता कई बार केवल अपने कारोबार का जोखिम कम करने के लिए भी ETF में निवेश करते हैं।
हालांकि, Thielen का यह भी मानना है कि भविष्य में बड़े संस्थान और सरकारी निवेश कोष Bitcoin बाजार में नई पूंजी ला सकते हैं। यानी संस्थागत निवेश की संभावनाएं अभी पूरी तरह खत्म नहीं हुई हैं।
साल के अंत तक $90,000 तक पहुंच सकता है Bitcoin
बाजार में मौजूदा अनिश्चितता के बावजूद Thielen को उम्मीद है कि Bitcoin साल के अंत तक $90,000 का स्तर छू सकता है। उनके मुताबिक, हाल की तेजी की तुलना 2023 की शुरुआत से की जा सकती है, जब Bitcoin करीब $20,000 से बढ़कर $30,000 तक पहुंचा था। उस समय भी कई निवेशकों को तेजी पर भरोसा नहीं था।
हालांकि, इस बार Federal Reserve की नीतियां कीमत की दिशा तय करने में अहम भूमिका निभा सकती हैं। ब्याज दरों में बढ़ोतरी या सख्त रुख जोखिम वाले निवेशों पर दबाव डाल सकता है। दूसरी ओर, अगर केंद्रीय बैंक आगे चलकर नरम रुख अपनाता है, तो Bitcoin को सहारा मिल सकता है।
Thielen को उम्मीद है कि दिसंबर तक ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी हो सकती है, जिसके बाद Federal Reserve का रुख अपेक्षाकृत सावधान हो सकता है। इससे साल के अंत में Bitcoin की कीमत को ऊपर जाने का मौका मिल सकता है।
Ethereum को लेकर सतर्क, Bitcoin से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद
Thielen ने Ethereum को लेकर भी नकारात्मक रुख जाहिर किया है। उनका मानना है कि आने वाले समय में Bitcoin, Ether की तुलना में बेहतर प्रदर्शन कर सकता है।
उनके अनुसार, Ethereum नेटवर्क पर होने वाली गतिविधियों का बड़ा हिस्सा Layer-2 नेटवर्क पर जा रहा है। इससे मुख्य नेटवर्क की फीस कम होती है और ETH टोकन धारकों को मिलने वाला आर्थिक लाभ भी सीमित हो सकता है।
Ethereum में लेनदेन शुल्क का एक हिस्सा बर्न किया जाता है, यानी उसे स्थायी रूप से सप्लाई से हटा दिया जाता है। लेकिन फीस कम होने पर कम ETH बर्न होता है। ऐसे में नए टोकन जारी होने की मात्रा ज्यादा रहने पर कुल सप्लाई बढ़ सकती है।
Thielen ने Hyperliquid का उदाहरण देते हुए कहा कि वहां कारोबार से मिलने वाली फीस का इस्तेमाल HYPE टोकन खरीदने और उन्हें बर्न करने में किया जाता है। उनके मुताबिक, Ethereum को भी नेटवर्क के इस्तेमाल और टोकन धारकों को मिलने वाले फायदे के बीच मजबूत संबंध बनाना होगा।
कुल मिलाकर, Thielen का मानना है कि Bitcoin का बाजार अब परिपक्व हो चुका है। Wall Street की बढ़ती भूमिका से इसमें स्थिरता आ सकती है, लेकिन पुराने दौर जैसी अचानक और बड़ी तेजी की उम्मीद करना अब पहले जितना आसान नहीं होगा।
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