$266,000 तक जाएगा Bitcoin? JPMorgan ने बताया Gold से जुड़ा पूरा गणित

Bitcoin को लेकर बाजार में एक बार फिर बड़ा अनुमान सामने आया है। अमेरिकी बैंकिंग दिग्गज JPMorgan के विश्लेषकों का मानना है कि लंबी अवधि में Bitcoin की कीमत $266,000 तक पहुंच सकती है। बैंक ने यह अनुमान Bitcoin की तुलना Gold से करते हुए लगाया है। हालांकि, JPMorgan ने साफ किया है कि यह इस साल का लक्ष्य नहीं है और मौजूदा बाजार परिस्थितियों में इतनी कीमत तक पहुंचना जल्द संभव नहीं माना जा रहा।

बैंक के मुताबिक, Bitcoin की लंबी अवधि की संभावनाएं इसलिए मजबूत हुई हैं क्योंकि हाल के महीनों में Gold ने Bitcoin से बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि Gold की कीमत में उतार-चढ़ाव भी बढ़ा है। इसके कारण जोखिम के मुकाबले संभावित रिटर्न के हिसाब से Bitcoin और Gold के बीच का अंतर कम हुआ है।

Gold से तुलना कर कैसे निकला $266,000 का आंकड़ा?

JPMorgan का अनुमान सीधे तौर पर यह नहीं कहता कि Bitcoin निश्चित रूप से $266,000 तक जाएगा। इसके पीछे एक तुलना आधारित गणना है। बैंक ने निजी निवेशकों के पास मौजूद Gold की कुल अनुमानित संपत्ति और Bitcoin के बाजार मूल्य की तुलना की है।

JPMorgan के अनुसार, केंद्रीय बैंकों की होल्डिंग को अलग रखने पर निजी क्षेत्र के पास Gold का निवेश मूल्य करीब $8 ट्रिलियन है। अगर Bitcoin का कुल बाजार मूल्य इस स्तर के बराबर पहुंच जाए, तो प्रति Bitcoin कीमत लगभग $266,000 हो सकती है।

यह गणना Bitcoin को एक वैकल्पिक मूल्य-संग्रह संपत्ति के रूप में देखने की धारणा पर आधारित है। हालांकि, Gold और Bitcoin की प्रकृति अलग है और JPMorgan ने भी इस आंकड़े को मौजूदा साल के लिए वास्तविक लक्ष्य नहीं बताया है।

Bitcoin की अस्थिरता में आई बड़ी गिरावट

इस अनुमान के पीछे एक और अहम वजह Bitcoin और Gold के बीच अस्थिरता का अंतर है। JPMorgan के विश्लेषकों के मुताबिक, Bitcoin की Gold के मुकाबले अस्थिरता का अनुपात करीब 1.5 तक गिर गया है, जो रिकॉर्ड निचले स्तर के आसपास है।

इसका मतलब यह है कि Bitcoin अब पहले की तुलना में Gold के मुकाबले जोखिम के हिसाब से ज्यादा आकर्षक दिखाई दे रहा है। पिछले साल अक्टूबर के बाद Gold ने Bitcoin से काफी बेहतर प्रदर्शन किया है। साथ ही Gold में उतार-चढ़ाव बढ़ने से Bitcoin की तुलना में उसका जोखिम लाभ भी पहले जैसा नहीं रहा।

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JPMorgan ने इससे पहले अगले 6 से 12 महीनों के लिए Bitcoin के लिए करीब $170,000 का अनुमान दिया था। नया $266,000 का आंकड़ा इससे काफी ऊपर है, लेकिन यह लंबी अवधि के लिए है और बाजार की धारणा में सुधार होने की शर्त पर आधारित है।

अभी Bitcoin पर दबाव, ETF निवेश भी अहम

लंबी अवधि के अनुमान के बावजूद Bitcoin के सामने फिलहाल कई चुनौतियां हैं। JPMorgan के अनुसार, हालिया गिरावट के दौरान Bitcoin की कीमत बैंक के अनुमानित उत्पादन खर्च से भी नीचे चली गई थी। फरवरी की रिपोर्ट में यह उत्पादन लागत करीब $87,000 आंकी गई थी। बैंक ने इसे Bitcoin के लिए एक तरह का नरम समर्थन स्तर बताया था।

Bitcoin में संस्थागत निवेश की दिशा भी महत्वपूर्ण है। हालिया JPMorgan विश्लेषण के अनुसार, Gold और Bitcoin दोनों के ETF में जुलाई के अंत के बाद निवेश आया है, लेकिन Gold ETF ने पहले की निकासी को पूरी तरह वापस हासिल कर लिया, जबकि Bitcoin ETF ने केवल करीब आधी निकासी की भरपाई की। BlackRock के Bitcoin ETF में शॉर्ट पोजिशन भी ऊंचे स्तर पर बनी हुई है, जो बताता है कि निवेशकों में Bitcoin को लेकर सावधानी अभी खत्म नहीं हुई है।

$266,000 का रास्ता आसान नहीं

JPMorgan का $266,000 का अनुमान Bitcoin के लिए एक लंबी अवधि की संभावित दिशा दिखाता है, न कि निश्चित भविष्यवाणी। बैंक का मानना है कि अगर नकारात्मक बाजार धारणा खत्म होती है और Bitcoin को Gold की तरह एक वैकल्पिक सुरक्षा संपत्ति के रूप में देखा जाने लगता है, तो इसकी मांग में बड़ा बदलाव आ सकता है।

फिलहाल Bitcoin के लिए संस्थागत निवेश, ETF में पूंजी का प्रवाह, नियामकीय बदलाव और व्यापक आर्थिक परिस्थितियां महत्वपूर्ण रहेंगी। हालिया बाजार में अमेरिकी ब्याज दर, क्रिप्टो नियमों और निवेशकों की जोखिम लेने की क्षमता का भी कीमत पर सीधा असर देखने को मिला है।

इसलिए $266,000 तक पहुंचने की कहानी सिर्फ Bitcoin की कीमत बढ़ने की नहीं है। इसके लिए दुनिया के बड़े निवेशकों के बीच Bitcoin की भूमिका में बदलाव भी जरूरी होगा। JPMorgan का अनुमान इसी संभावित बदलाव को आधार बनाकर लंबी अवधि में Bitcoin के लिए बड़ा मूल्य स्तर सामने रखता है।

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